加密货币衍生品交易所 BitMEX 共同创办人 Arthur Hayes 9 月 5 日在韩国区块链高峰会发表演说，其中讲到其实加密货币市场的牛市早在今年 3 月开始，并提到接下来联准会不管升息或降息都对比特币有利。前情提要：SEC延后所有比特币ETF》盘点申请现况，最快可能批准的时间是？背景补充：Arthur Hayes：美国联准会终将重启QE，加密货币成救命稻草！

加密货币衍生品交易所 BitMEX 共同创办人 Arthur Hayes 近日出席韩国区块链高峰会，9 月 5 日发表演讲，演讲主题为《政权改革，2023 年下半年的宏观》，其中讲述比特币价格与联准会政策的关系，还预告了他即将在新加坡 Token 2049 发表有关 AI 的演讲。

牛市早在今年3月启动

据 Cointelegraph 报导，BitMEX 共同创办人 Arthur Hayes 在演讲中表示，其实比特币自今年 3 月联准会启动 250 亿美元计划开始，就已经正式启动牛市，据了解，3 月 12 日，联准会宣布将提供 250 亿美元针对美国银行的紧急贷款支持，这笔资金将从外汇稳定基金中划拨出来，以支持银行定期融资计画Bank Term Funding Program，BTFP。

联准会接下来提供长达一年的银行贷款，以换取银行提供合格资产作为抵押品，Arthur Hayes 表示联准会在做的基本上就是叫银行把你的亏损垃圾债券给我，我给你美元！。

从那天起算，比特币的价格上涨了 26 左右，这也是为什么他声称牛市是从那天开始的原因，他也提到在未来的 612 个月，市场就会再度做出反应，未来不管升息或降息，比特币都处于有利地位，因为整体市场正积极寻求固定供应的资产。

比特币与利率已有新关系

Arthur Hayes 表示目前全世界正在经历数十年以来最大的升息周期，此举本来应该让所有风险资产一蹶不振，它们的价值根本不应该接近目前的水平，但目前所有的迹象显示，情况正好相反，经济学家们也赶紧纠正了他们的衰退预测，比特币自加密交易所 FTX 的数十亿美元破产、崩溃以来曾翻了一倍，Nvidia 股价也一路飙升，这正是因为风险资产已与利率产生新关系。

此外，政府也面临严重的赤字问题，即支出超过了收入。为了填补赤字，政府需要筹集更多的资金，通常的做法是发行债券，向投资者借钱。然而，这也会增加政府的债务负担。Hayes 提到了一点悖论，尽管美联储提高利率可能导致金融资产价格下跌，但政府需要支付给那些持有这些债券的富人更多的利息，这实际上刺激了支出和名义国内生产总值GDP的增长。因此，升息可能会意外地促进经济增长，尽管初衷是为了控制通货膨胀。

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